Euroopa keskpank tegi hiljuti kauaoodatud otsuse intressimäära langetamise osas. Kuigi euribor langeb paljude jaoks loodetust aeglasemalt, mõjutab see otsus nii kodulaenuturgu kui ka pensionifondide käekäiku. Millised muutused toob euribori langemine kaasa pensionikogujate jaoks, räägib Luminori pensionifondide fondijuht Vahur Madisson.
Euribor hakkab langema
Madissoni sõnul on intresside langetamine pensionifondide seisukohast kindlasti hea uudis. “See otsus ergutab Euroopa majandust, vähendab majanduslanguse tõenäosust ning võimaldab aktsiaturgudel näha stabiilsemaid ja tootlikumaid aegu,” ütles ta.
Samas ei jää puutumata ka võlakirjaturud, mida on intressimäärade turg tugevalt mõjutanud – siinkohal sõltub edasine paljuski intressimäära langetamise põhjusest. “Kui toimub inflatsiooni aeglustumine stabiilse majanduskasvu ootuses, siis see annab keskpankadele võimaluse intresse langetada ning sellest võidavad nii aktsia- kui võlakirjaturud. Kui aga langetamisega jäädakse hiljaks ning see toimub juba majanduse järsu jahtumise oludes, siis aktsiaturgudel saab olema probleeme, kuid intressimäärad langevad siis kiiremini ja see toetab võlakirjaturge,” selgitas ekspert.
Langetamise ajastamine on väga olulise tähtsusega tegur
Kuivõrd inflatsiooni ohjeldamine on olnud Euroopa keskpanga jaoks peamine põhjus, miks intressimäära tõsteti, loodetakse aeglase langetustempoga hoida ära olukorda, kus inflatsioon võiks uuesti pead tõsta.
“Kui langetusega alustatakse liiga vara, soodustab see uut ja enneaegset inflatsiooni tõusu, millega on hiljem märksa keerulisem toime tulla. Seetõttu on oluline tabada ära õige hetk ehk aeg, mil inflatsioon on parasjagu madalal tasemel ning kõrge intressitase ei suru majandust veel järsu jahtumise suunas ,” sõnas Madisson.
Selline balanseerimine ongi keskpanga jaoks kõige suurem väljakutse, mistõttu on tegemist ka kõige suurema riskiga, mis aktsia- ja võlakirjaturge lähitulevikus ees ootab. “Ajalugu on näidanud, et keskpangad pole õige momendi tabamises kõige edukamad olnud ning sageli on langetamisega hiljaks jäädud, kuna tahetakse olla kindlad, et sellega saavutatakse soovitud tulemus inflatsiooni pidurdamisel.”
Mida toob lähitulevik?
Kuivõrd intressimäärade langemine võiks kaasa tuua turgude jaoks positiivsed uudised, kinnitab Madisson, et see tähendaks häid tulemusi ka pensionifondidele. “Praeguse prognoosi kohaselt võib oodata suhteliselt head globaalset majandusväljavaadet piiratud hinnatõusu survega, mis võiks tähendada healoomulist keskkonda aktsia- ja võlakirjaturgudele, mis omakorda on pensionifondide jaoks kindlasti positiivse mõjuga,” kinnitas ta.
Ehkki erinevate stsenaariumide puhul ei tohiks ära unustada ka negatiivse tagajärjega sündmuste mõjusid, on need tõenäolisemalt siiski pigem riski- kui põhistsenaariumid. Pensionifondide lähima 12 kuu väljavaade on mõõdukalt optimistlik,” ütles fondijuht.
Investeeringud pensionifondi võivad osakuomanikule tuua nii kasumit kui kahjumit ning pensionifondi investeeritud rahasumma väärtuse säilimine ja kasv ei ole garanteeritud. Vajadusel küsi nõu asjatundjalt. Pensionifondide eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet pensionifondi järgmiste perioodide tootluse kohta.
